周三市场的大幅反弹应该让我们牢记一个重要的教训：当情况变得混乱时，通常最好什么都不要做。

那些在反弹之前惊慌失措并抛售的投资者，可能错过了市场历史性的一天。标普500指数

SPX

+9.52% 几乎上涨了10%，抹去了自4月2日特朗普总统启动“解放日”关税以来的大部分损失。该指数当天上涨了474点，创下单日点数涨幅的历史纪录，美国股市整体市值增加了历史性的5.1万亿美元。

尽管如此，现在还不能过早宣布一切恢复正常。市场波动性依然很高，特朗普的政策几乎每天都在变化。此外，债券市场也处于紧张状态，因通胀担忧导致国债收益率上升。固定收益价格的下降（与收益率呈反比）可能对退休人士尤其痛苦，因为他们通常持有更多债券。

对于退休人员和即将退休的人来说，市场的波动应该提醒他们为投资组合设置一些缓冲措施，并确保在市场进一步下跌时做好准备。以下是保护您的投资组合和收入的方法：

检查您的现金储备

许多顾问建议退休人员持有相当于一到两年投资组合提款金额的现金。这是您在考虑社会保障和其他收入来源后，用于满足基本开支的金额。

现金储备可以帮助您在市场波动期间避免动用股票投资组合。平均熊市——通常指市场至少下跌20%的情况——持续时间为九到十个月，最好能在不出售低价股票的情况下熬过这一时期。

诚然，市场的动荡反映了特朗普政策变化带来的多种结果：我们可能正进入一个比平均更长的低迷期，甚至像2000年互联网泡沫破裂后的“失去的十年”。“我认为现在是保持保守的好时机，”亚利桑那州斯科茨代尔的康纳斯财富管理公司的创始人兼总裁史蒂文·康纳斯说。

股票和债券的最佳组合因投资者而异。许多顾问喜欢经典的60/40股票和债券组合，今年该组合下跌了6.5%。但在当前市场中，有些人更喜欢更保守的50/50甚至40/60的配置。

晨星公司个人理财和退休规划主管克里斯汀·本茨说，无论你的目标组合是什么，现在降低投资组合风险还不算晚。尽管最近几天债券市场波动较大，但她表示，固定收益在经济衰退期间有良好的稳定作用记录，以防经济陷入衰退。

本茨表示，距离退休还有几年的人可以将新的401(k)资金投入到现金以及高质量的短期和中期债券的组合中。

许多退休人员在经历了2023年和2024年超过20%的股市涨幅后，股票持仓比例过高，他们可能需要卖出一些股票来增加现金储备。像周三这样的涨幅为此提供了一个机会。

“在当前的关税波动时期，可以利用市场的上涨来减少你的[股票]配置，”纽约市Treasury Partners的首席投资官理查德·萨珀斯坦表示。

由于投资者无法预测下一天甚至下一小时的市场走势，本茨认为，慢慢进行调整是可以的，可以在几天或几周内逐步卖出一些股票，以达到目标的现金配置比例。

你也可以在投资组合之外筹集现金。像Facebook和eBay这样的在线市场让出售家居用品变得简单，但如果想最大化收益，不妨考虑超越普通家居用品和小饰品，转向高价值物品。例如，如果特朗普的进口车辆关税仍然存在，二手车的价值可能会迅速上升。这或许是一个好时机，出售你一直存放在车库里的旧车。

考虑税务策略

市场低迷的一个积极方面是，它为有利的税务操作提供了机会。例如，你可以出售已经贬值的证券，锁定损失以抵消未来的资本收益。“税损收割就像是把柠檬做成柠檬水，”旧金山Wealthspire Advisors的董事总经理兼顾问Steve Branton说道。

在市场低迷时，罗斯转换也变得更具吸引力。在这种操作中，您将部分或全部传统的税前个人退休账户转换为税后的罗斯账户。您需要为转换的金额支付普通所得税，但当您的余额较低时，税费会减少。这样做的回报是一笔免税资金，使您在退休期间有更多的灵活性，并且是传给继承人的绝佳免税工具。

请写信给Elizabeth O’Brien，邮箱地址：elizabeth.obrien@barrons.com

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