重点公告点评：

中曼石油：

中曼石油在公告中表示，5月11日，公司参与了伊拉克石油部第五（+）轮和第六轮油气区块招标，公司中标获得两个油气区块的开发权。其中一块位于伊拉克中部巴格达省和萨拉赫丁省，区块面积231平方千米；另一块位于伊拉克中部纳杰夫省和卡尔巴拉省，区块面积1073平方千米。此前，公司公布发布2023年年报和2024年一季报，2023年公司实现营业收入37亿元，同比上涨17%，实现归母净利润8.1亿元，同比增长68%。

国联证券指出，今年一季度公司业绩低于预期，一方面是公司钻井工厂板块处于新旧合同转换衔接期，营收低而费用会相对凸显；另一方面，国联证券认为公司原油累积了一定库存，公司2024Q1存货较2023年报增加了1.6亿元至7.5亿元。

国联证券表示，公司原油产量增长保持较好势头，而且截至4月底，2024Q2布伦特原油均价已来到89.05美元/桶，环比2024Q增长了9%，同比2023Q1增长了15%，2024Q2公司原油销售业务有望量价齐升。并且，公司钻井工程板块搬家安装、验收开钻等关键工作环节完成后，板块盈利在于季度也有望显著改善。预计公司2024-26年收入分别为47/55/63亿元，对应增速分别为25%/18%/15% ，归母净利润分别为13.0/15.2/17.1亿元，对应增速60%/17%/13%，EPS分别为3.24/3.79/4.28元/股，3年CAGR为28%。

浙商证券：

浙商证券公告称拟参与竞拍国都证券7.4159%股份。同方创投、嘉融投资公开挂牌转让其分别持有的国都证券3.47亿股股份、8536.28万股股份，转让底价分别为9.11亿元、2.24亿元。在近期公告的相关交易均顺利完成的情况下，公司将合计取得国都证券约19.97亿股股份（对应国都证券34.2546%股份）。

方正证券指出，从价格看，无论是对标近期类似案例，还是较公司此前协议受让国都证券19.15%股权（对应23年1.45x PB），均体现明显性价比。后续主要关注股权竞拍及监管审批进展，因券商主要股东变更需证监会审批，因此协议收购后续仍需要完成材料接收、受理、反馈（或有）、批复等流程。近期类似案例中，民生证券股东变更审批历时近9月，太平洋股东变更自22年6月接收材料、仍在反馈阶段。

方正证券认为，浙商证券近年来做大做强意愿强烈（再融资&行业地位提升），本次拟受让国都证券部分股权，在券业整体鼓励并购重组的政策背景下，后续有望协同促成长、大幅提升净资本及综合实力，为长期发展蓄势。预计2024-2026E浙商证券归母净利润分别为18.2亿元、19.5亿元、21.3亿元，同比+4%、+7%、+10%。5/10收盘价对应公司2426E动态PB为1.63倍、1.55倍、1.58倍，动态PE为25倍、23倍、2倍。

通威股份：

公司旗下6家子公司与隆基绿能及其9家子公司签署高纯晶硅产品销售合同，约定2024年—2026年期间，买方合计采购卖方不少于86.24万吨高纯晶硅产品，采购价格按月协商确定。多晶硅产能方面，截至2023年底，公司多晶硅产能达到45万吨，

2023年公司多晶硅业务实现营业收入447.99亿元，同比减少27.57%，实现毛利率53.26%，同比下降21.87pct，实现销量38.72万吨，同比增长50.79%。截至2023年底，公司多晶硅产能达到45万吨，另有在建产能40万吨，预计将于2024年内投产。2023年公司多晶硅业务实现营业收入447.99亿元，同比减少27.57%，实现毛利率53.26%，同比下降21.87pct，实现销量38.72万吨，同比增长50.79%。

国联证券表示，公司硅料产能持续扩张，技术成本领先行业，龙头地位稳固；同时晶硅产业链整体受行业竞争加剧影响，利润空间受到压缩；随着多晶硅价格下探接近尾声，海内外需求复苏，盈利有望筑底反弹。

国联证券认为，预计公司2024-2026年营业收入分别为1248.1/1487.8/1718.0亿元，同比增速分别为-10.3%/19.2%/15.5%，归母净利润分别为41.2/73.2/118.亿元，同比增速分别为-69.6%/77.6%/61.8%，EPS分别为0.92/1.63/2.6元/股。参照可比公司估值，给予公司2024年28倍PE。

中芯国际：

2024年一季度公司实现营业收入125.94亿元，同比增长23.4%；同期实现归属于上市公司股东的净利润5.09亿元，同比下滑68.9%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润6.22亿元，同比下滑33.3%。

国投证券指出，24Q1 公司收入、毛利率高于指引，24Q2 公司展望乐观，预期国际消费市场有所恢复，低功耗BlueTooth、MCU 开始加单；奥运会相关机顶盒电视销售起量；智能手机的厂家今年都有比较大的进取心，尤其是国内手机厂商为了市场份额正在积极备货，供不应求。公司预计24Q2 营收预计环比增长5%~7%，营收中值18.55 亿美元，同比增长18.9%，毛利率区间9%~11%，中值环比下降3.7pct，主要由于产能规模扩大下折旧逐季上升。展望24年全年，公司预计销售收入同比增速高于可比同行业平均值的8%。

三七互娱：

三七互娱发布公告称，公司2024年第一季度实现净利润为6.16亿元，拟以总股本221786.43万股为基数，向全体股东每10股派送现金股利2.1元（含税），合计派发现金红利人民币4.66亿元。不送红股，不进行资本公积转增股本。据悉，4月19日，三七互娱公布，拟将分红频次从原本的半年一次提高为每季度一次，这A股首家提出连续性季度分红方案的上市公司。

银河证券认为AIGC产业崛起之势明显。长期来看，随着AI技术的进步，如文生视频和AI 3D建模的AIGC技术预计将为多个行业带来显著益处，包括提升工作效率和减少成本。我们坚定看好大产业趋势下的优质公司长期增长潜力。游戏、影视院线、广告营销行业将率先验证AI降本增效，提高付费意愿上限的逻辑。

百济神州：

百济神州发布一季度业绩公告称，2024年一季度实现营业收入53.59亿元，同比增长74.8%；净利润为亏损19.08亿元。

招银国际分析指出，百济神州产品销售继续好于预期，24 年一季度，百济神州的产品总销售额为7.47 亿美元，占之前全年预测的 25.7%。泽布替尼保持强劲的销售势头，销售额环比增长 18%，同比增长 131%，达到 4.89 亿美元，主要得益于美国 CLL 市场份额的增长以及欧盟报销范围的扩大。受高利润的泽布替尼销售占比不断增长的推动，公司毛利率（相对于产品销售额）在 24 年一季度增至 83.3%（2023全年为 82.7%），同时一季度净亏损收窄至 2.51 亿美元，好于预期。凭借强劲的销售势头和不断提高的营业利润率，预计百济神州将在 2026 年实现盈亏平衡。下一波重磅药物的临床高效推进，招银国际相信sonrotoclax (BCL-2) 和BGB-16673 (BTK CDAC) 将成为重磅产品。

海信家电：

海信家电拟出资3.4亿元参与设立产业基金，主要投资领域包括但不限于智能制造、人工智能、集成电路、新一代信息技术等，以及与之相关的产业链上下游产业等。海信家电业绩增长较为稳定，23年前三季度单季度归母净利同比均实现翻倍增长；24Q1在去年高基数基础上净利仍实现同比+60%

华泰证券表示，看好冰箱外销，公司三电业务有望扭亏。根据奥维云网数据，海信品牌冰箱线上/线下累计均价分别同比+14.12%/+10.73%。考虑到国内嵌入式冰箱仍持续渗透，欧美虽嵌入式产品市场较成熟但换新需求仍存，预计冰洗业务盈利能力持续向好。同时，根据产业在线数据，1-3月公司冰箱内销/外销分别同比+18.0%/+31.3%，海外需求明显好于国内，看好公司Q2冰洗外销业务。此外，自开启三电业务以来，公司凭借集团协同效应积极推进推动签单，但由于订单转化时间较长前期盈利承压，今年有望扭亏。