腾讯、IDG资本投资的「多点数智」再度递表港交所，2022年净亏损大幅收窄-钛媒体官方网站

来源：招股书来源|LiveReport大数据招股书|点击文末“阅读原文”摘要：多点数智于2023年6月23日第二次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为瑞士信贷及招银国际。公司为本地零售业提供基于云的一站式端到端的数字零售SaaS平台。2022年收入15亿，毛利6.7亿元（同比增长86.11%），净亏损8.4%（同比下降54.1%）。LiveReport获悉，成立源于2015年的多点数

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摘要：多点数智于2023年6月23日第二次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为瑞士信贷及招银国际。 公司为本地零售业提供基于云的一站式端到端的数字零售SaaS平台。2022年收入15亿，毛利6.7亿元（同比增长86.11%），净亏损8.4%（同比下降54.1%）。

LiveReport获悉，成立源于2015年的多点数智控股有限公司（Fangzhou Inc.）（以下简称“多点数智”）于2023年6月23日第二次向港交所递交上市申请，拟香港主板上市，公司曾在2022年12月7日在港交所首次递交上市申请，联席保荐人为瑞士信贷及招银国际。

公司为本地零售业提供SaaS解决方案。本地零售即通过线下或在线渠道出售商品给附近消费者的业务。根据弗若斯特沙利文的资料，按商品交易总额计算，公司目前是中国内地最大的零售云解决方案服务商，截至2022年12月31日的市场份额为13.9%。

公司凭借一站式零售云解决方案的端到端全链条覆盖、蕴含行业最新实践、智能化数据驱动业务决策、持续迭代进化从公司的竞争对手中脱颖而出，帮助零售商及品牌商提高生产力、驱动降本增效。公司为自己深厚的零售业专业知识及技术能力感到自豪，并将此专业理解转化为能够产生切实运营改善的不断迭代的SaaS模块。

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公司从物美集团开始的零售数字化探索，其为中国领先零售商，公司于往绩记录期间的最大客户。公司在物美集团的全国门店网络中实施了公司的云解决方案，并通过其复杂的业务迭代了公司的功能。如今，公司为各规模及业态的客户开发了全面的零售云解决方案，端到端涵盖了本地的零售业务链条，从采购及供应链管理、门店及总部管理到营销及全渠道销售。公司于物美集团的业务经验孵化出了很多广受欢迎的模块，适用于海内外的多种零售业态，从连锁超市、仓储式超市、百货商店到便利店、专卖零售商及新业态零售商应有尽有。公司目前覆盖所有主要零售业态，帮助公司不断扩大的客户群应对不断变化的市场挑战并为消费者提供最优质的服务。作为公司成功的证明，截至2023年3月31日止三个月，公司已为约380家客户提供服务。于2020年、2021年及2022年以及截至2023年3月31日止十二个月，净收益留存率（指经常性客户（不包括消费者）产生的收益除以所有客户（不包括消费者）在上一期间所产生的收益）分别为165%、208%、140%及125%。

公司的服务种类：

1、零售核心服务云：公司的零售核心服务云（包括我们专有的Dmall OS系统及AIoT解决方案）整合了一系列帮助零售商数字化及优化其运营的功能。

2、电子商务服务云：公司的电子商务服务云帮助零售商建立及经营其虚拟商店，并将其与Dmall商城的消费者连接起来

3、营销及广告服务云：公司的营销及广告服务云通过于多点移动应用程序、小程序投放广告并通过公司合作网点的广告位的线下广告服务，利用营销工具以助品牌商及零售商营销其产品。

公司与关联实体（即物美集团、麦德龙中国实体、重庆百货集团、银川新华集团及百安居实体）有密切的业务关系，并进行了大量的业务交易。张文中博士为公司的创始人、高级顾问及公司的控股股东，并为物美科技集团有限公司（物美集团的控股公司）的创始人及控股股东。公司的客户主要为零售商及品牌商。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度以及截至2023年3月31日止三个月，公司五大客户产生的收益分别占同期公司总收益的69.8%、70.2%、76.6%及83.1%。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度各年及截至2023年3月31日止三个月，公司最大客户产生的收益分别占同期公司总收益的54.5%、45.3%、44.1%及50.9%。

投资亮点

? 具有先发优势的中国及亚洲最大的零售云解决方案服务商；

? 中国领先的端到端全渠道零售云解决方案服务商，且经业务验证成功；

? 蓝筹零售商客户组合；

? 零售技术的持续创新；

??专有值得信赖的SaaS产品在海外市场推出；

? 成熟的管理层团队，具有丰富的行业经验、高经营效率及来自股东的有力支持。

公司资料：

官网：https://www.dmall.com

总部地址：中国北京市海淀区中关村大街28号海淀文化艺术大厦 B座8楼

香港地址：香港铜锣湾勿地臣街1号时代广场二座31楼

财务分析

截至2022年12月31日止3个年度及2022-2023年前3个月：

收入分别约为人民币4.9亿元、10.4亿元、15亿元、3.8亿元及3.9亿元，年复合增长率为75.60%；

毛利分别约为人民币-0.4亿元、3.6亿元、6.7亿元、1.6亿元及1.8亿元；

净利润分别约为人民币-10.9亿元、-18.3亿元、-8.4亿元、-2.5亿元及-3.4亿元，年复合增长率为-12.17%；

毛利率分别约为-7.51%、34.27%、44.58%、40.58%及46.01%。

公司2021年收入爆发式增长，这得益于中国零售服务迅速的数字化转型；毛利2022年增长迅速，同比增长86.87%；净利方面，公司依旧亏损，2022年净亏损有所收窄。

行业前景

在亚洲，本地零售行业在过去数年稳定发展。根据弗若斯特沙利文的资料，亚洲本公地零售行业的市场规模自2016年的人民币27.4万亿元增加至2022年的人民币30.7万亿元，复公合年增长率为2.0%，而此前因COVID-19疫情爆发，2020年遭受复合年增长率为负5.2%的打公击。在COVID-19疫情消费复苏的推动下，预计2022年至2026年亚洲本地零售行业的市场规公模（按销售价值计）将回弹，以1.7%的复合年增长率增长，于2026年达到人民币33.4万亿元。

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在中国，本地零售行业的市场规模自2016年的人民币11.0万亿元增加至2022年的人民币12.8万亿元，复合年增长率为2.6%，而此前2020年因COVID-19疫情遭受复合年增长率为负3.6%的打击。随着中国经济预计恢复增长，预计2022年至2026年期间本地零售行业的市场规公模预计以5.1%的复合年增长率增长，于2026年底前达人民币16.2万亿元。

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就商品交易总额而言，中国零售云解决方案行业的市场规模自2016年的人民币844亿元上升至2022年的人民币7732亿元，复合年增长率为44.7%，预计于2022年至2026年期间将进一步以38%的复合年增长率增长，于2026年达到人民币28007亿元。就亚洲而言，按商品交易额计算零售云解决方案行业的市场规模自2016年的人民币1930亿元上升至2021年的人民币13180亿元，复合年增长率为37.7%，预计于2022年至2026年期间将以32.2%的复合年增长率增长，于2026年达到人民币40312亿元。

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行业地位

根据弗若斯特沙利文的资料，按商品交易总额计算，公司是2022年中国内地最大的零售云解决方案服务商及中国领先的端到端全渠道零售云解决方案服务商。

下图说明了2022年按商品交易额计算的亚洲及中国前五大零售云解决方案服务商的市场份额：

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同行业公司IPO对比

本次选取的同行业对比公司为：石基信息(002153.SZ)

公司主要致力于为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供一体化的信息系统解决方案和服务，其中在零售信息系统业务领域，公司已经成为中国整个零售业信息系统的领导者，通过旗下不同品牌形成了能够满足不同零售业态需求的产品生态，构筑了基于基础零售业务平台、全渠道运营、移动应用、供应链、物流、支付、大数据和云计算的端到端综合技术解决方案。

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主要股东

公司的创始人兼高级顾问张博士将通过Celestial Limited、Odor Nice Limited 及Retail Enterprise Corporation Limited（均为由张博士全资拥有或控制的公司）拥有及控制合共502,452,135股股份的权益，合共占公司已发行股份总数的约58.36%，包括Celestial Limited持有的423,470,475股股份、Odor Nice Limited持有的68,880,650股股份及Retail Enterprise Corporation Limited持有的10,101,010股股份。因此，张博士连同上述公司将于上市后构成公司的控股股东。

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公司的机构股东包括兴业银行、中国国有企业结构调整基金、深圳投控湾区股权投资基金合伙企业、腾讯、IDG资本等。

管理层情况

张峰先生，40岁，为公司的联合创始人，自2018年8月及2018年12月起分别担任董事及总裁。张先生负责本集团整体战略规划、业务运营及整体管理。张先生为张博士的外甥及张康融女士的表兄。张先生于2015年共同创立本公司。张先生亦担任公司多间主要附属公司的执行董事及总经理，包括自2017年10月起担任多点生活网络的执行董事及总经理，以及自2019年4月起担任多点（深圳）数字及多点新鲜（北京）的执行董事及总经理。张先生于2004年6月毕业于中国华中科技大学，主修计算机科学与技术。他于2014年8月取得美国南加州大学马歇尔商学院高级管理人员工商管理硕士。

上市前融资

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