眼看深陷资金困局的苏宁，江苏国资终于施以援手。

7月5日晚，苏宁易购发布公告称，公司大股东拟转让16.96%股份于江苏新新零售创新基金二期（有限合伙）（下称“新新零售基金二期”）。公司控股股东、实控人张近东及其一致行动人苏宁控股集团，公司持股5%以上股东苏宁电器集团，西藏信托拟将所持公司合计数量占公司总股本16.96%的股份。

“新新零售基金二期”总规模88.3亿元人民币，由江苏省、南京市国资联合阿里巴巴、海尔、美的、TCL、小米等多方产业投资人参与。

转让协议完成后，苏宁易购将处于无控股股东、无实控人状态。张近东持股比例降至17.62%，仍然是苏宁易购第一大股东。

本次转让完成后，持股5%以上股东为张近东及其一致行动人苏宁控股集团（20.35%）、淘宝中国（19.99%）、新新零售创新基金二期（16.96%）、新新零售创新基金（5.59%）。

公告显示的股权结构信息还显示，淘宝中国对苏宁易购的持股比例保持19.99%不变，而此前流传的“阿里将收购苏宁大部分股权”一说并不属实。

事实上，5月6日，苏宁与江苏省国资、南京市国资就已经共同签署组建新零售发展基金的框架协议。基金总规模200亿元，将采用投资苏宁优质资产与优质业务等方式运作，基金分别由江苏省与南京市国资、苏宁、社会资本共同出资，但关于各方出资比例以及社会资本名单，苏宁未做进一步披露。

6月2日晚间，苏宁易购公告称，苏宁电器集团将所持公司5.2亿股无限售流通股份（占公司总股本的5.59%）协议转让给新新零售基金，后者由江苏省国资持有。

值得一提的是，深国资此前与苏宁的战投计划也告吹。

同样在7月5日晚，苏宁易购公告称，公司控股股东及股东签署《股份转让框架协议》终止。

早在2月28日晚，苏宁易购发布公告，宣布签署《股份转让框架协议》引入国有战略投资：公司控股股东、实际控制人张近东及其一致行动人将23%的上市公司股权，转让给深圳国资企业深国际和鲲鹏资本，共作价148.17亿元。交易完成后，深国际持股比例为8%、鲲鹏资本持股比例为15%，而深国际和鲲鹏资本两家国资企业，实控人均是深圳国资委。

深圳国际也在港交所发了公告，终止潜在收购苏宁易购股份。公告称，在与苏宁易购签订框架合同后，曾与苏宁易购就框架协议项目下的潜在收购进行磋商讨论后，未能就商务合作条件达成最终协议，经过综合考虑决定终止进行签字收购事项。

值得注意的是，此次交易签署了四份转让协议，其中张近东与苏宁电器集团两笔总价32.67亿元的股权转让。《科创板日报》分析，刨除32.67亿清偿质权人债务后，此次50多亿元的战略投资与年初深圳国际148亿股份收购规模相去甚远，也难以解除此次债务危机。

在苏宁和张近东家族一系列质押和冻结的背后，是苏宁的千亿债务。苏宁易购2020年报显示，其总负债高达1352亿元，高于其流动性资产1074亿。

据腾讯《棱镜》报道，根据Wind的统计，2021年是张近东、苏宁电器股权质押最频繁的一年。截止到6月16日，今年张近东、苏宁电器共质押了16.737亿股，以质押日的股价来计算，这些股票价值约124亿元。

不过，这为苏宁解了燃眉之急。除增资偿债外，也能恢复金融机构授信额度。

一系列的质押、股权转让、更改募资用途，使苏宁获得了近300亿元的融资，这将会大大缓解苏宁系今年面对的流动性危机。

有投资人分析这一切都源于苏宁的多元化布局，不惜砸重金疯狂收购。过去十年里，物流、足球、金融、体育、科技、置业、文娱、投资等热门领域，苏宁都有涉足，构建了一个横跨零售、地产、金融、体育的商业版图。

苏宁的财务问题进一步加剧。

苏宁易购披露业绩预告，上半年预计亏损25亿元至32亿元，上年同期亏损1.67亿元。

公告称，报告期内，公司遇到阶段性的挑战和困难，二季度销售收入预计同比下滑超过30%，带来毛利额同比较大下滑。此外，报告期内公司非经常性损益项目预计影响金额约15亿元，主要包括珠海普易物流产业投资合伙企业（有限合伙）收购公司物流资产公司、18苏宁债第二次债券购回带来的影响。

对比来看，2020年，苏宁易购营业总收入2584.59亿元，但亏损42.75亿元，同比下滑143.4%，扣除非经常性损益后净亏损68.07亿元。

流动负债超出流动资产171.18亿元，短期借款、一年内到期的长期借款及将于一年内支付的应付债券余额共计402.76亿元。而2020年12月31日的现金及现金等价物余额为115.64亿元（其中作为长短期借款质押的受限货币资金余额为人民币97.57亿元）。

苏宁易购此次债务危机的源头，在于在2018年发行主要用于偿还公司债务、总计100亿的7期债券密集偿付问题，以及苏宁集团决定暂不拿回恒大200亿元战略投资后连锁反应。

疯狂扩张过后的苏宁一地鸡毛，终于要聚焦主业了。

2020年底，苏宁发布新十年发展战略，张近东称，未来十年苏宁将聚焦零售主业，“第四个十年，苏宁正在卸下包袱、轻装上阵，但同时也没有了回旋的余地。”“必须要学会做减法，只要不在零售赛道、脱离商品和用户，都要大胆调整，该砍的砍，该转的转”。

苏宁易购股票将于2021年7月6日（星期二）开市起复牌，并且公告披露之日起1个月内不再筹划重大资产重组。

（钛媒体APP武枫叶整理）