一、晨会导读

北向交易的实时成交额和每日额度余额的调整正式实施。

沪深交易所发布上市委审议会议公告，拟于5月16日审议企业的发行上市申请，标志着IPO正式重新恢复审核。

海峡创新、汇金股份、特发信息3家A股上市公司因年报虚假记载被实施其他风险警示。

5月11日，据百川盈孚数据，锑锭价格达到10.7万元/吨，逼近前高（2011年4月锑价达到11.1万元/吨）。

软银集团旗下的Arm Holdings计划开发人工智能（AI）芯片。

二、盘后要闻梳理（5.10—5.12）

三、隔夜全球财经动态

四、盘前要闻汇总

海峡创新、汇金股份、特发信息3家A股上市公司因年报虚假记载被实施其他风险警示。

日前，有抖音创作者收到该平台创作者中心的通知称，为优化创作者体验，抖音不再支持以发布社会时政、财经、法律或医疗等内容为主，或者粉丝量较高、影响力较大的账号与商业推广账户建立包含内容发布能力的授权关系。接近抖音的知情人士表示，这是商业化方面一个小的功能调整，影响面不大。

据国家数据局介绍，目前31个省（区、市）和新疆兵团均已完成数据工作机构组建，数据工作体系基本形成。这意味着接下来我国数据领域改革发展将加速推进。

五、要闻解读

1、锑锭价格逼近前高，供需紧平衡下有望持续上涨

截至2024年5月11日，据百川盈孚数据，锑锭价格达到10.7万元/吨，逼近前高（2011年4月锑价达到11.1万元/吨）。

券商点评：德邦证券认为，在国内外供给没有显著增长的背景下，新型需求的快速增长将使得锑的供需关系更趋紧张，结合库存低位锑价具备持续上涨动能。

德邦证券分析称，环保压力下，国内锑原料的供应难有大幅增长，总体仍然相对偏紧，后续供应增量主要来自进口锑资源，而海外矿山难有明显增长，据USGS数据，2023年全球锑矿产量8.3万吨，同比下降0.12%。开工率和库存方面，氧化锑开工率走高，4月位于近五年同期高点，库存持续去化，氧化锑工厂总库存为5900吨，分别较年初下降26.2%、27.3%，金属锑、氧化锑均处于近五年历史同期库存低位。同时，4月PMI保持荣枯线以上，制造业持续恢复将带动锑行业下游消费回升，尤其是光伏等新型需求快速增长。2023年国内太阳能电池产量5.4亿千万时，同比增长54%，国内用于光伏玻璃澄清剂的焦酸锑钠需求快速增加。

2、工程机械显复苏迹象，出口需求向好国产品牌或占优势

据中国工程机械工业协会数据，2024 年4 月挖掘机销量为18822 台，同比增长0.27%，月度同比实现转正。另据近日工程机械市场监测，4 月国内工程机械代理商市场情绪有明显改善，小挖延续了开年以来的好转趋势，受益于高标准农田建设以及设备更新带来的需求，有望延续增长势头；中挖和大挖小幅改善，预计中挖短期内仍然压力较大，大挖整体相对稳定。

券商点评：华创证券指出，大规模设备更新提振内需，有望与出海形成共振，国内高端装备行业有望开启新一轮景气周期。近期随着杭州、西安等核心城市房地产“限购”全面取消、全国范围内多个城市提出针对地产的优化政策，预计后续地产销售端逐步复苏，进而带动地产开工修复，提振工程机械需求。出口方面，根据海关总署数据，4 月我国出口总值2924.5 亿美元，同比+1.5%，环比+4.6%，同比由负转正，出口需求向好。我国制造业企业供应链完备，国产品牌在全球仍具有显著的成本优势，看好在海外市场份额有提升空间。

3、巴西洪水致大豆存减产预期，氨基酸或迎景气行情

巴西南部暴雨持续。气象预报员表示，风雨短暂停歇后，当地时间10日降雨又至，情况“令人担忧”。巴西国家气象研究所当地时间10日发布公告称，周末降雨量可能超过15厘米，并可能加剧洪灾。

券商点评：华泰证券表示，巴西洪水致大豆存减产预期，叠加猪周期有望共振，氨基酸板块或受益。4月末以来，巴西南部地区遭遇洪水灾害，或影响当地大豆产量，USDA五月供需数据亦下调巴西大豆产量预期，由于巴西是全球最大的大豆产区（23年产量全球占比约39%），其潜在的大豆减产预期或推升大豆/豆粕价格，粮食安全和豆粕减量替代背景下，利好赖氨酸/苏氨酸/蛋氨酸等氨基酸需求回升。同时，伴随国内能繁母猪产能持续去化，未来猪价有望上行进而带动生猪存栏修复将助力氨基酸需求，且赖/苏/蛋等大品种氨基酸格局良好，未来供需共振下迎来配置机遇；中长期而言，合成生物技术有望助力缬/异亮/色/精氨酸等小品种降本和需求扩张。

六、5月财经日历